股海老牛 | 竹科管理局常見問答

2019年10月6日—今年很夯的楠梓電(2316)就是準備在今年10/4號進行現金減資。...對公司的影響會如何？對股東...股海老牛本週談股票減資這個不能說的秘密…

近年來台股吹起減資風，一到3月發佈年報時公司一併發佈「財報」、「股利」與「減資」等三項利多資訊，消息一出往往隔天股價聞風上漲。

但投資人往往搞不清楚減資究竟是怎麼一回事。但到底減資意義是什麼？對公司的影響會如何？對股東是否會有影響？股海老牛本週談股票減資這個不能說的秘密…

在企業獲利快速成長的時代，為因應日後擴張公司營運實力所需，公司經常藉由辦理現金增資，或保留公司年度獲利辦理盈餘轉增資(也就是發放股票股利)；而當企業因過度擴張而造成股本變大，若獲利成長速度不及股本增加速度，亦或公司預測錯誤與產業景氣低迷以致於獲利情形出現嚴重虧損之時，企業就往往需要透過「瘦身」減資讓股本減少，使企業能夠脫胎換骨浴血重生。

減資的原因大致上可分為3種：

近幾年來，愈來愈多公司著眼於每股盈餘，而把減資做為財報槓桿的操作手法，因為資本額愈低，每股盈餘愈高。另外，也有許多企業，因為不看好未來市場，認為幾年內不可能擴大規模或轉投資，因此選擇減資。今年很夯的楠梓電(2316)就是準備在今年10/4號進行現金減資。

一般來說，企業符合以下情形時會考慮進行減資：

公司依證交法第28條之2第1項，為維護公司信用即股東權益所必要而買回，並辦理銷除股份者的範疇內公司買回庫藏股。從市場買進庫藏股來打銷股本，這是比較溫和的減資方式，這種方式把股本變小，可以提高EPS〈每股盈餘〉，讓股票權益變大，對股東比較有保障。近期京城銀(2809)便是執行完庫藏股後，再將庫藏股註銷。

為避免淪為股票變更交易之下場：上市上櫃公司連年虧損，於每股淨值預估...