可轉換公司債投資概論 | 竹科管理局常見問答

2014/02/28

債券標示面額，是未來依票面利率計算債息收入、到期償還本金或依轉換價格計算每張可轉換公司債可轉換幾股普通股的計算基準。在國內發行通常面額為新台幣100,000元，在國外通常面額以美金1,000元、美金5,000元或美金10,000元居多。

係指發行公司定期付給債券持有人之票息利率，通常是以年息計算，因可轉換公司債提供投資人將債權轉換為股票的選擇權，所以投資人必須犧牲部份利息收入，因此可轉換公司債的票面利率都會較普通公司債低，甚至可發行零票面利率的可轉換公司債。

贖回權為屬於發行公司的權利，發行公司有權在特定期間及情況下，主動對於可轉換公司債進行贖回，國內一般訂定條件如下：

一般實務上而言，接近發行公司主動行使贖回權條件時，通常表示可轉換公司債具相當投資價值，投資人可視投資情形及轉換價值提前進行轉換，避免達到贖回條件時接受發行公司較不佳的轉換價格。

賣回權為屬於投資者的權利，投資者有權在特定時點下，例如發行五年後，要求發行公司，以債券面額加計利息補償金，及當期應付之票面利息，對於可轉換公司債向投資者買回。

每張可轉換公司債換為標的股票的設定價格。故當股票市價大於轉換價格時，投資人即可將轉換公司債轉換為普通股股票，賺取資本利得。

例如：標的市價為50元...