現金增資消息滿天飛持有股票的我該參與嗎? | 竹科管理局常見問答

至於本文提到的重點現金增資，講簡單易一點，就是公司印股票換鈔票，公司將股票賣給股東，你把錢交給公司，如果公司未來運用你的錢能創造更佳的獲利，你當 ...

由於銀行或壽險公司都會運用存款人或保戶的資金拿去投資，這些金融商品都屬於風險性資產，由於銀行和壽險公司牽動著整個國家巨大的現金流量，因此銀行和壽險公司不能出問題，任何一個國家都無法承受金融體系的崩壞，但基本上投資本身就有某種程度的風險，因此政府都會規定金控公司的自有資產要超過風險資產一定的比例。

國內規定壽險公司的RBC要超過200％，銀行RBC要超過7％~10.5％(依不同等級類型資產有所不同)，其次我們要講到「增資」，增資有分為「現金增資」、「盈餘轉增資」、「可轉換公司債轉增資」等，簡單講就是擴充公司的營運資金。

盈餘轉增資也可以想成是無償配股，每年公司的獲利並不會全部以現金股息發放給股東，有時候公司會把賺來的錢直接轉換成資本，投資人的股票會變多。(但是股東權益並不會因為股票變多而增加)

其次說到可轉換公司債CB，當投資人買了一家公司的可轉債就是公司的債權人了，如果公司營運好，股價上漲，投資人可以把可轉債轉換成股票，也就是從公司的債權人變成公司的股東；但如果公司營運績效不佳，股價下跌，投資人也可以選擇繼續持有可轉債，當公司的債權人，到期之後，公司會把欠你的錢加上一點利息還給你。

至於本文提到的重點現金增資，講簡單易一點，就是公司印股票換鈔票，公司將股票賣給股東，你把錢交給公司，如果公司未來運用你的錢能創造更佳的獲利，你當股東就有賺頭；如果公司未能妥善運用你的錢，公司營運不好，股價下跌，甚至配不出股息，當股東的就虧到了。

根據筆者過去的觀察，每當公司要現金增資，股價都會先下跌修正，因為市場的解讀是公司又沒錢了，又要向股東要錢了，公司自己創造現金的能力不佳才要向股東要錢，過去像台塑、統一、台積電、大立光，從來不會辦理現金增資向股東要錢，因為公司本身創造現金的能力很強。

國泰金也不例外，從6/19高點56.3元開始下跌，到了8/12來到低點剩下38.85元，公司目前還沒有確定現增價格是多少，一旦宣布之後，股價就有支撐了，很少說股價會跌破現增價格的，若真如此，投資人根本不會花錢去認購增資股，因為從市場上買還比較便宜。

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