認股權 | 竹科管理局常見問答

認股權(stockwarrants/subscriptionright)認股權是指授予公司員工以一定的價格在將來某一時期購買一定數量公司股票的選擇權。認股權一般授予高級管理人員或對 ...

認股權(stock warrants/subscription right)

　　認股權是指授予公司員工以一定的價格[2]在將來某一時期購買一定數量公司股票的選擇權。認股權一般授予高級管理人員或對公司有重大貢獻的員工。

　　運用認股權購買股票[3]的行為稱為行權[4]或執行，購買股票的價格稱為行權價[5]或執行價格[6]。當股票價格[7]超過行權價時，通過行權可獲得兩者之間的差額。如果現在行權不能獲利，可暫時不行使這一權利。認股權有幾個重要的日期：雇主與員工對認股權的條款達成共識的這一天為授予日(GrantDate)；有時認股權計劃規定員工達到一定的業績條件才能購買一定的股票，條件達到之日為給予日(VestDate)，員工行權購買股份的那一天為行權日(ExerciseDate)；有時認股權計劃規定一個到期日(ExpirDate)，認股權到期後，員工就不能再行權了。

　　認股權是股票期權[8]的概念運用到企業管理[9]中衍生出來的。從本質上看，認股權是一種看漲股票期權，期權的買方為員工，期權的賣方為發行公司[10]。認股權和作為衍生金融工具[11]在交易所交易的股票期權有諸多相同之處，他們的持有者均沒有參與管理[12]的權力、分得勝利的權力、分得其他剩餘財產[13]的權力。

　　與一般意義的股票期權相比，認股權有許多自己的特征：

　　(1)認股權和股票期權的發行主體、發行對象和發行目的不同。交易所設計的股票期權是為了提供一種避險工具而向公眾發行的，而認股權是公司為了激勵員工而向員工發行的。

　　(2)認股權和股票期權的期限也不相同。股票期權的期限一般較短，短則幾個月，長不過一年。作為一種長期激勵制度[14]，認股權的期限一般較長，短的有幾年，長的可達十年或以上。

　　(3)認股權和股票期權的流通性不同。股票期權在交易所可自由流通，其到期行權的比例大大小於轉讓的比例。而除個人死亡、完全喪失行為能力等情況外，認股權只能...